過去幾年，越來越多人相信：隨著規模化養殖企業不斷擴張，豬週期已經被抹平了。每一次行業深度虧損，市場都在期待產能出清；但每一次豬價反彈，又都很快因為供給重新釋放而結束。 久而久之，豬週期陷入了一個怪圈——虧損越來越久，市場抄底越來越積極，但真正的週期拐點始終没有到來。 這一次，我們轉向看多豬週期，這也是過去五年來，我們第一次改變對豬週期的判斷，是因為我們發現過去幾年阻礙行業產能出清的底層邏輯，正在發生變化，使豬週期第一次具備了真正反轉的條件。 所以，接下來我們真正想回答一個核心問題：過去幾輪虧損都没能重啟豬週期，這次為什麼可能成為例外？ 00:01:11 成本中樞持續下移 00:05:09 這次為何會是例外？ 00:09:00 推遲行情的一個變量
7月22日早間，滔搏在港交所發布公告，確認已於前一日收盤后收到耐克正式通知，自2027年1月1日起，滔搏在中國內地的耐克產品線上平臺銷售將全面終止。 在公告中，滔搏使用“重大短期負面影響”來定性這一變動，據其披露，截至2026年2月28日止財政年度來自耐克產品線上平臺銷售的收入貢獻約占該集團總收入的22%。受消息衝擊，滔搏股價早盤一度下挫超20%。 耐克的渠道收權，像是推倒了第一塊多米諾骨牌。2027 年之后，滔搏們要回答一個更本質的問題：當開店、賣貨、做電商都不再是壁壘，還能給品牌提供什麼？ 00:02:10 砍在最大造血點上 00:04:40 耐克收權：渠道整頓救不了產品焦慮 00:07:33 經銷商的價值還剩什麼?
今年WAIC期間，AI手機已經不再滿足於講“會聊天”。 榮耀把Robot Phone推到臺前，試圖把手機從“智能體手機”繼續往“機器人手機”上拔高；中興努比亞聯手豆包，準備將NaviX從技術預覽版推向商業化；階躍星辰展示端雲結合的AI手機。即使未參展的OPPO，也在端側生成式AI服務備案后釋放了相關口徑。 表面上看，手機廠商和大模型廠商都在卷端側，從模型到系統，甚至是硬件形態。但是，WAIC期間，虎嗅與多位手機行業人士交流發現，AI手機真正卷的其實是四件事： 誰能合規上線，誰能穩定替用戶辦事，誰能拿到系統級權限，以及誰能成為下一代服務分發入口。 00:01:11 備案只是“門票” 00:02:32 從工具疊加到任務導向 00:05:10 系統原生能力是分水嶺 00:07:15 最大阻力是App生態 00:09:53 端雲協同后要算商業賬 00:13:16 AI手機能拉動換機嗎？ 00:14:40 AI手機到底在卷什麼？
剛走出史詩級行情的存儲賽道，轉眼間人心渙散、哀嚎遍野。 芯片龍頭業績預增1099%，換來的卻是單日近8%的陰線；模組廠也泥沙俱下，不是一字跌停，就是撲街跳水。上半年一點點攢下來的收益，短短十余日內，在動輒30%、40%的回撤中吐了回去。 然而，在老股民們慌忙割肉離場之際，一批00后股民卻表示，自己“心態很穩”。 00:01:13 “兩出兩進”存儲，浮盈17萬 00:03:56 賬戶綠了半個月，但我心里有底 00:06:39 買黃金交的學費，幫我逃過存儲大劫 00:09:28 被AI坑了后，一年逆襲累計收益50%
最近的A股，投資者的體感越來越差。 指數一漲就遇到壓力，熱點持續性越來越弱，板塊輪動越來越快，賺錢效應也明顯下降。前一天還是市場追逐的熱門方向，第二天資金就可能開始兌現。 隨著市場震蕩加劇、上證指數跌破3900點，市場對於后市的分歧也越來越大。 有人認為，這只是牛市中的一次正常調整；也有人擔心，這輪行情已經走到了尾聲。 牛市，真的結束了嗎？ 00:00:37 市場交易邏輯變了 00:02:47 A股走向的兩種劇本 00:03:58 市場風格為何會輪動？ 00:08:12 牛市，真的結束了嗎？
近日，白鴿在線在港交所上市。這家公司主要做場景險，在出行、用車等場景，銷售意外險、航空延誤險等產品。 不過，相比IPO本身，市場更關注的一個現象是，保險中介仍在排隊上市，但資本市場似乎已經越來越不買賬。 最近兩年，已有十家左右保險中介登陸資本市場，但股價表現普遍低迷。 保險專業中介渠道，在2024年就已實現近萬億的保費規模，行業里明星公司也不少，為什麼不受資本市場待見？ 00:01:44 保險市場需要獨立第三方 00:10:04 保險中介無法回避的商業模式局限性 00:15:31 未來機會存在於兩種模式的融合
今天，我們聊一個很多出境遊客都越來越熟悉的話題——小費。 過去，小費似乎只是美國文化的一部分，但如今越來越多國家開始出現“小費提示”，甚至連買一杯咖啡、打一趟車、參加一次當地團，都可能被屏幕提示“是否留下20%小費”。 它究竟是對服務的感謝，還是商家精心設計的消費心理學？為什麼越來越多遊客開始反感這種文化？ 00:00:09 小費，為什麼越來越離譜？ 00:04:49 美式小費，正在席卷全球 00:07:53 面對小費，你可以說“不”
過去半年，智譜是中國AI行業最風光的公司。 市值一度突破萬億港元。7月8日首批股票解禁，股價經受住考驗，未出現崩塌式回調。 這種局面下，通常公司會慶功，感謝團隊，繼續衝刺下半年。但智譜創始人唐傑没有。 7月11日，他在內部發了一封近4000字的信，標題叫《巨浪已來》。 唐傑最擔心的事，已經不是智譜能不能繼續漲。而是資本市場會不會開始用傳統的互聯網SaaS模型，或者是泛互聯網平臺型企業的財務指標來給智譜進行資產定價。 這才是他寫這封信的真正原因。 00:01:33 MiniMax替智譜踩過一遍雷 00:03:06 萬億市值靠Coding，唐傑卻雪藏了它 00:06:21 Agent是技術，也是下一輪估值籌碼 00:08:46 中國大模型走向兩個極端的淘汰賽
去一個陌生城市旅行的第一步，究竟是什麼？ 2026年，這個問題的答案可能是在社媒上查“特種兵”攻略、在美食評分軟件上找餐廳，最好能再提前認識一些當地朋友，挖掘共同話題，探討文化差異。 而這個夏天，舉辦世界杯的各個城市，成了各國人民的“交友聖地”。遍布三國的16個主辦城市里，數以百萬計的國際遊客湧入，徹底改變了當地人和球迷、遊客的社交方式。 一眾交友軟件，成了世界杯期間，最活躍的APP。 本文來自微信公眾號：體育產業生態圈，授權虎嗅 APP 發布。 00:00:46 人没到，定位先到 00:03:59 體育賽事，等於社交放大器 00:06:36 人類情感，重返物理世界
前段時間，社交平臺出現了很多令人難以置信的測評：“0.1元香港一日遊”“1.98元遊香港包吃包車”。 抱著獵奇和測評的心態，我們聯系了一家提供“1.98元香港一日遊”的旅行社。 經過實測，我們發現這類低價旅行團雖然一路上少不了“套路”和心理攻勢，但全程没有強制消費。 只要你自控力足夠強，這反而能成為一場物超所值的“薅羊毛之旅”。對於第一次去港澳的人，它能快速讓你對港澳有個基本的了解，而對於常去港澳的人，這更像是一趟包午餐的低價跨境車。 那麼，這種低價團到底在賺什麼？ 00:01:19 香港一日遊：匆匆忙忙，推銷擺上明面 00:05:10 澳門一日遊：無付費景點，但購物有“坑” 00:10:43 低價團內幕：旅行團和旅客都在“賭”