文｜侯恬 編輯｜楊旭然 泡泡瑪特又一次火出圈了。 財報顯示，LABUBU所屬的The Monsters系列2024年銷售額突破30.4億元，同比暴漲726.6%，收入首次超過MOLLY，成為泡泡瑪特最賺錢的IP。 除了盲盒之外，這兩年黃金、寵物、量販零食等新消費賽道也迎來爆發。新型消費衝破了此前消費行業里長期密布的陰霾，部分上市公司股價漲幅甚至超過十倍，成了中國資本市場中最具想象力的一條主線。 泡泡瑪特股價表現 只要踩中00后的消費觀，生意就更有機會起飛——這是本輪消費股行情相比此前最大的不同之處。這一現象與近兩年大眾所熟悉消費降級、收入焦慮等判斷...
文 | 老魚兒 編輯 | 楊旭然 6月7日，TCL科技公告稱，公司擬通過發行股份及支付現金的方式，購買深圳市重大產業發展一期基金有限公司持有的深圳市華星光電半導體顯示技術有限公司21.5311%股權事宜，已通過了深圳證券交易所並購重組審核委員會的審議。 這是在3月3日TCL科技宣布以115.62億元啟動該收購之后，又一個重大的進展。 而且，今年TCL的收購案還並不止這一宗。 今年4月10日，TCL科技還公告了對樂金公司的收購進展，稱收購的標的公司已經完成公司名稱股權變更的工商變更登記手續，並已於 2025 年第二季度起納入公司合並報表。這標志著這個從...
文｜小盧魚 編輯｜楊旭然 現在的AI應用就像韓國偶像團體一樣新人輩出——臉還没被認熟就推出了新的版本，然后就是劈里啪啦一頓造勢，結果總是會有作品、實力配不上流量的感覺。 而那些十年前出道的AI前輩們，則是大部分都面臨著技術路線風險、轉型困難、金主不再力捧的問題，落下了一個或者幾個梯隊。 這兩類企業可以有一個共同的名字：AI掉隊者聯盟。 以曾經行業頭部企業商湯為例，2021年赴港上市的時候，貴為全球估值最高的AI獨角獸企業，但從2022年開始股價就一直深度下跌。目前，其市值與最高點相比已蒸發3000億港元以上。 商湯股價表現 其創...
文｜謝澤鋒 編輯｜楊旭然 供給側生產配額，國補刺激家電消費，新能源汽車火爆，家電汽車加速出海，再加上高溫天氣席卷北方。天時地利人和多重因素疊加下，空調制冷劑行業成了過去一段時間資本市場里的香餑餑。 巨化股份、三美股份、永和股份、中化藍天等玩家，在順週期里上演了一出戴維斯雙擊的好戲。前兩家企業的股價均創歷史新高。 化工產業通常都具有明顯的週期性。但在配額制政策“緊箍咒”之下，制冷劑行業明顯區别於其他化工領域，因為汙染問題供給端受到配額約束，卻也因此塑造了長期相對良好的競爭環境，頭部企業構築了深厚的經營壁壘...
文｜侯恬 編輯｜楊旭然 這兩年中國的啤酒行業開啟了冰鎮模式，降溫明顯。 從去年開始，啤酒就有些賣不動的趨勢。餐飲、夜場等傳統消費場景受消費減速的影響，消費者的偏好也更多轉向性價比而不是高端品，這都讓啤酒的高端化過程不再通暢，隨之而來的就是相關企業的業績有所承壓。 啤酒廠們為扭轉頹勢付出了諸多努力，也有企業進行了資本運作，部分公司確實取得成效。整體上看，今年以來行業風向已經出現了細微的積極變化。 從已經披露的2025年Q1財報來看，青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒等知名企業都實現了收入和利潤的再次雙增。根據股東會反饋...
文｜侯恬 編輯｜楊旭然 “熱帶果王”榴蓮，在中國不是一般的熱門。 有人癡迷它酥軟濃鬱、甜香四溢的口感，也有人聞其氣味便扭頭就走，避之不及。有“香港四大才子”之一稱呼的作家蔡瀾，形容榴蓮的味道像“躲在茅坑里吃奶油蛋糕”，但他卻依舊將榴蓮寫入散文《“死前必食”清單》，稱“果以榴蓮為王”。 中國人對榴蓮的喜愛有飲食文化傳承的一部分原因。在中國，“美食不怕臭”由來已久，從臭豆腐、豆鼓、乳腐到北京豆汁，“以臭為香”本身就是中國的味覺傳統，因此中國天然對榴蓮有比其他國家市場更高的接受度，幾乎到了全球獨一份的程度。 《...
文｜謝澤鋒 編輯｜楊旭然 曾經的全球最大光伏企業隆基綠能，迎來管理層巨震。 公司實控人李振國決定辭去董事、總經理及法定代表人職務，徹底離開管理一線，聯合創始人鐘寶申則全權接手，從二人“唱雙簧”到后者“一肩挑”。 去年隆基綠能暴虧近90億元，墊底全行業，股價自歷史最高點計算跌去80%。曾經狂熱的清潔能源投資者們，體驗了一把從逐夢到夢碎的慘痛過程。5年時間，經歷了一個“催生4000億，毀滅4000億”的輪回，放眼整個A股歷史都極為罕見。 行業龍頭的掌舵人此時選擇退居二線，信息含量巨大——經歷了雙碳戰略烈火烹油般的巔峰期后，如...
文｜小盧魚 編輯｜楊旭然 跨境旅遊、跨境支付雙雙火爆。根據銀聯、網聯的數據顯示，整個五一假期處理的境外來華人員支付交易筆數、金額較去年同期分别增長244.86%、128.04%。 微信和支付寶兩大平臺的數據同樣驗證了跨境消費、支付的火爆。假期前三天，香港用戶在內地微信支付交易金額同比翻倍，外籍用戶在境內的消費金額則增長了近2倍。 螞蟻國際的數據則顯示，其推出的“預約式”跨境消費服務效果顯著，超過200個跨境小程序的使用量增長450%，並且通過旗下綜合錢包方案Alipay+，幫助香港線下商戶實現內地、國際遊客消費額同比增長近200%。 香港...
文｜謝澤鋒 編輯｜楊旭然 作為全球科技領域金字塔頂尖的產業，如今的“全球芯片五巨頭”全都由華人掌管。 隨著英特爾新CEO走馬上任，陳福陽、黃仁勳、陳立武、蘇姿豐、魏哲家分别主導博通、英偉達、英特爾、AMD和臺積電五大巨擘。 如果將參考範圍再繼續放大，包括IC設計領域的聯發科、韋爾股份，封測翹楚日月光、長電科技、通富微電，代工賽道的中芯國際、 聯華電子、華虹，全都是華人面孔。 按照目前的行業歷史闡述，集成電路最初是由傑克·基爾比和羅伯特·諾伊斯發明，兩人借此創辦了大名鼎鼎的德州儀器、仙童和英特爾。此后整個產業西風東漸，...
文｜謝澤鋒 編輯｜楊旭然 超600億元，鯨吞關聯公司。這是一次在A股歷史上排得上號的大規模資本運作。 家族二代掌門人接班后，亞洲鋁業巨無霸魏橋集團開始了新一輪的資本騰挪。 先是2024年年初，魏橋紡織完成了私有化。一年多后，這艘工業巨艦又開始轟鳴。根據最新公告，魏橋系A股上市公司宏創控股擬豪擲635億元，從H股公司中國宏橋手中，收購其下屬核心資產山東宏拓實業100%股權。 堅守紡織和鋁業兩大長期不被外界看好的行業，魏橋在創一代張士平帶領下，硬生生從一個貧困縣起家，野蠻生長為連續12年躋身世界500強的實業巨頭，並長期穩坐山東民...