“壟斷是最強的商業模式”，不止一個頂級投資者有過類似闡述。如果僅從賺錢而非公益的角度考慮，這句話或許没錯，它其實是所謂“護城河理論”的極致推演。 但現實世界中，真的能實現這種壟斷的公司極少，戴比爾斯（De Beers）可能是一家。它在20世紀建立起了一套從供應到流通到文化的完整壟斷鏈條，幾乎憑一己之力塑造了鑽石的商業價值，並拿走了其中大多數利潤。但在2020年代，這個看似堅不可摧的體系突然崩塌，2022年，戴比爾斯的營收還是66億美元，2024年就只剩一半，33億美元。2025年雖然微微提升，但盈利情況繼續惡化，虧損從2400萬美元暴漲到5.11億美元。最新的消息是，戴比爾斯的母公司英美資源集團已經在尋求出售它。引發巨變的核心變量，來自中國河南的一個縣城。