2026年1月20日，永輝超市的2025年業績預告，讓整個零售行業再次將目光聚焦在這位昔日商超巨頭身上：歸母淨利潤預虧21.4億元，連續第五年虧損，虧損額同比擴大45.6%。 從2021年歸母淨虧39.44億元，到2025年的21.4億元，五年間永輝在虧損的泥潭里越陷越深，即便喊出“質量增長”的口號、啟動315家門店的“胖東來模式”調改，換來的卻是超12億元的轉型成本、近90%的資產負債率，以及懸在頭頂的現金流危機。 永輝這場全國性的“胖東來復刻運動”，為何成了一場越改越虧的局？ 【時間軸】 01:13 五年虧超百億，永輝都做了些什麼？ 03:55 胖東來的作業，抄錯了什麼？ 07:30 别讓“胖東來”成為遮羞布