一、市場表現 美股： 表現強勁。標普500漲0.61%，納斯達克漲1.19%。費城半導體指數暴漲5.5%。 個股： 存儲芯片巨頭美光因發布大規模擴產消息，股價大漲近20%，進入“萬美元市值俱樂部”。 油價： 布倫特原油漲3.58%，受美伊衝突再起、協議簽署推遲影響。 A股： 整體較強，但近期AI科技走勢、市場人氣均不如美股。 二、核心觀點 關於“韜定律”： 華為提出的“韜定律”對美股市場影響為零。業內人士認為可以忽視該定律，其並未對半導體芯片技術帶來翻天覆地的改變。市場反饋已給出明確答案。 關於油價： 油價持續高位影響美聯儲貨幣政策，偏“分母端”；若企業盈利（分子端）足夠強，股市仍能上漲。 關於價值觀： 重申“不存在‘東升西降’，只有‘西升東升’”，認為這是把握AI科技變革紅利的基本前提。 三、重要提示與風險 配置建議： 建議在資產配置中首先將美股作為底倉，認為其確定性和穩定性高於A股。 潛在風險： 提示無論美股還是A股，未來一段時間內都可能出現一次比較明顯的調整，建議提前做好風險防範。 A股隱憂： 近期大面積AI科技公司出現減持和風險提示。 商業航天概念未跟隨美股上漲，表現偏弱。 即將上市的長鑫存儲，市場給的預期估值已高到“頂點”，業內人...