【財馬早評】2026.06.05 重點內容梳理 一、核心觀點與市場判斷 市場結構分化加劇：科技板塊內部開始“縮圈”，賺錢難度增大，非科技股（“老登”）整體承壓，市場呈現“AI牛市，其他熊市”的格局。 關鍵時間節點預警：預計未來1-2週（最晚到7月上旬），全球市場可能出現一次比較明顯的波動，需要提前做好防守準備。 當前操作兩大原則： 堅守科技主線：AI硬件（有業績支撐的抱團）與過去純概念炒作不同，業績增長空間巨大，是核心持倉方向。 結構優化應對波動：在堅守科技的同時，適當調整持倉結構（如美股從納指轉向標普/道指），以應對潛在劇烈震蕩。 二、隔夜美股復盤（6月4日） 整體表現：盤中深V反彈，最終漲跌互現。道指大漲1.73%創新高，納指微跌0.09%，標普500漲0.41%，費城半導體指數跌2.15%（盤中一度大跌6.3%后大幅回升）。 波動原因：AI硬件龍頭博通發布二季報，業績符合預期但未來指引略降，引發市場對其主要客戶谷歌可能優化供應商的擔憂，一度拖累科技板塊。但市場隨后解讀為僅屬博通個股利空，不影響行業整體需求，科技股跌幅因此收窄。 資金流向：科技板塊有降溫跡象，資金部分轉向傳統板塊（道瓊斯）。 三、A股市場關聯解讀 科技股：部分漲幅較大公司雖提...