2026年1月30日香港證監會發出一紙通函。通函指出，2025年港股上市申請激增，草擬本（含招股書）質量下降。函中要求招股書頁數不得超過300頁，限時三個月內，讓所有人員完成檢討、糾正。 在王勝看來，招股書越來越像一份“合規的廣告”——企業希望用它來吸引投資者，中介則收取費用來完成這份文件。一些公司明知自己未必能走到最后，仍願意花幾千萬人民幣的中介費走完這一程。 “一些中介陪著公司演戲。”他說。在上市熱週期結束前，港股IPO仍然是“舞臺”。新規后，這場“戲”又會走向何方？ 00:02:18 湧向港股 00:09:03 “注水”招股書如何靠近紅線？ 00:14:16 “貓鼠博弈”遊戲